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美联储加息美元会上涨你听谁说的

发布时间:2020-03-23 12:24:41 阅读: 来源:热压机厂家

自2014年随着美联储加息预期发酵以来,美元一路飙升,那么问题来了,如果美联储在周四凌晨宣布加息,美元后市会如何呢?

美联储加不加息,本周四(12月17日)凌晨3点揭晓。

自2014年随着美联储加息预期发酵以来,美元指数从80一路攀升至96以上,并在近期一度升破100。

随着货币政策背离被市场广泛定价,美元显著走高后,其升势已经到达了一个微妙的水平。在这个水平下,市场开始发出这样一个疑问——美元还有多少上行空间?

一般普通的看法是,美联储加息,会提升以美元计价资产的吸引力,从而提升美元吸引力带来美元的升值,但真实世界的逻辑并非这样。

随着美联储12月升息被市场广泛定价,美联储已经开始放出这样一种声音——对进一步紧缩的步伐持十分谨慎的态度,而美元在一度突破100大关后回落,市场普遍认为美元充分消化了美联储加息的预期。

那么,如果美联储在周四凌晨宣布加息,美元后市会如何呢?

法国农业信贷银行在12月7日撰文分析,美国金融条件指数(FCI)反应出来的金融环境趋紧,以及美国经济意外指数(ESI)所反应出的经济数据走软,曾令美联储在3月和9月决议上放出了鸽派论调。而在12月的会议中,美联储或面临相同的情况,特别是如果零售销售数据不佳的话。

最终,美元或难延续近期的上行行情。

美元贸易加权指数走势与美国FCI、ESI指数走势

历史经验也验证了法农的分析。

在过去数十年间,每当美国联邦储备委员会(美联储/FED)展开升息周期,美元指数.DXY皆下跌。不信看图:

历史上美联储历次加息后美元走势图(来源:路透)

虽然12月2日公布的路透调查显示,60位受访分析师之中,40人认为未来一年美元续升。

但有一种看法逐渐崛起,认为根据政策走向背离的交易操作大概已到了末段。这套交易操作是针对美国政策趋紧,而欧洲及日本央行趋向宽松,推升了美元兑欧元及日圆。

一旦12月的事件尘埃落定,市场认识到美联储只会缓步升息,我们可能会见到整体看多美元的环境开始后继无力,道明证券欧洲外汇主管NedRumpeltin称。

目前利率市场行情反映,美联储本月可能升息25个基点,2016年料升息50个基点,而美联储自身的预测值则暗示未来一年升息四次。

展望后市,如果利率走得比预期高一些,那美元就会升一些。但如果明年某个时候,市场认为美联储可能需要在2017年宽松政策,那么美元将会大跌。2016年的风险/回报是偏向美元下跌,汇丰策略分析师DavidBloom称。

以往,美联储是在全球经济同样表现稳定时升息。但这次,外界仍在怀疑全球经济放缓,以及美联储决策官员能忍受多大程度的美元升值。

我们认为,美元贸易加权汇率今年升值10%之后,美元即将进入略微走贬的阶段,瑞银财富管理超高净值客户部门投资长SimonSmiles称。

未必是未来一两个月,但当未来一年逐步推进,随着欧元区经济复苏持续下去,及美国非常温和的升息步伐开始更加明确,我们预期美元兑欧元将贬至1.10。

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