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美联储推出QE3新兴市场国家需谨防通胀冲击搜了

发布时间:2019-10-08 16:17:05 阅读: 来源:热压机厂家

美联储推出QE3 新兴市场国家需谨防通胀冲击

【导读】美联储开启第三轮量化宽松,每月额度400亿美元。9月14日9点,经济之声评论:新兴市场国家需谨防又一轮通货膨胀带来的冲击。

据经济之声《央广财经评论》报道,北京时间今天凌晨消息,美联储联邦公开市场委员会在结束为期两天的会议后宣布,0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中。将从明天开始推出第三轮量化宽松政策也就是qe3,每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券,现有扭曲操作等维持不变。

美联储联邦公开市场委员会在会议声明中说,近来经济继续以缓慢步伐增长,就业增长一直缓慢,失业率依然居高不下,企业固定投资的增长已开始放缓,较长期通胀预期依然稳定。为缓解经济困境和增加就业,美联储通过前两轮量化宽松已经购买了2.3万亿的美元资产。这次新一轮的量化宽松政策能否提振美国经济还有待观察,不过对于全球经济来说,美国这次量化宽松的威力不可小觑,通货膨胀的压力已在所难免,而中国也将会受到一定的影响。

经济之声特约评论员、国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠认为,实际上美国已经患上了qe依赖症,前期的qe1、qe2推动了美国金融市场资本市场复苏,但是美国的实体经济并没有真正的恢复过来。启动所谓的债务货币化的过程,美国实际把所谓的私人债务国家化再国家债务国际化。8月28日,美国整体的政府债务已经创下了16万亿的新的规模,已经远远超出了美国gdp的这种规模。美国实际上是在开始实施这种债务货币化的这种计划。由于财政受限,今年年底到明年年初美国财政悬崖的临近,美国是不可能让经济从财政悬崖上掉下去的,所以美联储要通过扩展自己的资产负债表来化解这场危机,美联储自然就成为全球最大的资产购买者,实际上是通过债务转移和风险转移的方式来实现新一轮的债务货币化。

张茉楠认为,前两轮的量化宽松已经证明了美国的两轮量化宽松对于整个实体经济的发展并没有起多大的作用。我们知道前期两轮总规模达到2.3万亿,但实际上从所谓qe的资产流向来看,大部分都流向了美国股票,包括国债以及新兴市场和大宗商品市场,真正的流动性未必能流到美国实体经济当中。在美国第一轮量化宽松政策之后,美国当时的就业市场的失业率不降反升,从7%点多上升到10%以上,这就证明qe对解决美国实体经济问题并不会产生多大的刺激作用。

美国面临的问题也不是缺钱的问题,是缺市场需求的问题。再来关注他这一次推出的qe3的额度,每个月四百亿。这一次推出的不一样,没有期限了,是无限期的操作,对于这样一个量化宽松政策,张茉楠认为,所谓的无限期就是没有敞口,最大的问题是像伯南克表态,直到把经济刺激起来,才能收手。在这种情况下,现在定的是每个月要购买400亿的mbs资产抵押债券,加上每个月800亿的额度,加起来是1200亿的额度,已经远远超过了第一轮和第二轮的量化宽松的政策的规模。从这个角度来讲,一方面是期限没有限制,另一方面等于是滚存的额度,不可小视。

在次贷的时候他们当时提出了7000亿美元的救市计划,但最终用的是1000亿美元,这一次提出每月400亿,会不会这个额度是一定要达到的,还是仅仅是一个上限呢?张茉楠认为,它不是一个上限,而是等于一个灵活的额度,就经济状况情况来讲,不同月份有不同的额度,但平均是每个月400亿。美联储也谨慎,现在美国整个的通胀形势开始往上走,核心的价格水平在往上走,所以美联储也在担心,如果刺激过猛会不会造成通胀的压力。

有观点认为,这次的qe3可能会对我们的外汇储备造成直接冲击,张茉楠认为,美国qe3对美国经济刺激效果有限,但对全球经济伤害会非常大。过多的流动性会产生新的矛盾和冲突,在解决自己问题的同时,实际上是在制造了新的一场危机,美国通过他所谓的私人债务国家化和国家债务国际化,更多是让全球的市场为美国的危机买单,美国用天量的国债购买计划来推动全球资本市场包括流动性上涨,实际上背后加速全球财富的一种转移。对我们国家来讲,现在3.2万亿的外汇储备,其中有60%以上是沉淀于美国国债的,如果美国流动性通胀,有可能加速美元的贬值,造成中国财富国家财富,特别是外汇储备的这种账面的大幅缩水。而且另一个方面,尽管是一个美联储,但是实际上已经成为全球的央行,如果是美国创造1%的货币性,通过货币乘数有可能放大这种效应,有可能造成3倍以上或者更高倍数的货币流动性的释放,所以对全球来讲是非常大的一场灾难。  相关专题:

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